微軟雲增幅放緩但依舊保持60%以上的增速

據財報顯示，微軟截至 9 月 30 日的 2020 財年第一季度收入為 330.6 億美元，公司營收同比增長 14%，高於分析師預期的 322.3 億美元。運營收入為 127 億美元，增長 27%，淨收益達 107 億美元，增長 21%。

其中最顯眼的是微軟的雲業務 Azure 公共雲業務實現了 59% 的收入增長，但低於上一季度的 64%。微軟並沒有披露 Azure 的收入具體收入。Evercore 的分析師在 10 月 18 日分發給客戶的一份報告中說，他們原本預計 Azure 第一財季的增長率為 64%。當下 Azure 的增長率一直在下降，但它也在快速地增長，就像它的競爭對手亞馬遜網絡服務 (Amazon Web Services) 一樣，後者規模更大，但增長速度更慢。

微軟首席財務官 Amy Hood 在周三的電話會議上對分析師表示:「我們預計 Azure 的毛利率將會改善，尤其是在消費方麵。」

Hood 預計第二財季營收介於 351.5 - 359.5 億美元之間，中間價為 355.5 億美元，低於 Refinitiv 機構估計的 360.2 億美元。Hood 預計第二財季商品銷售成本為 124.5 - 126.5 億美元，低於分析師此前平均預期的 133.7 億美元。

在這一季度以 Windows 為核心的業務收入依舊是主力，雖然在上一季度，微軟智能雲業務部門 (包括 Azure) 的規模三年多來首次超過了其他任何部門。

包括 Windows、Surface、搜索廣告和遊戲在內的更多個人電腦業務的收入為 111.3 億美元。在 Windows 7 將於 2020 年 1 月結束支持之前，來自設備製造商的商用 Windows 收入增長了 19%。

來自 Windows 商業產品和雲服務的收入飆升 26%；一年前的增長率是 12%。微軟將這一變化歸因於與有更多客戶簽訂了使用 Microsoft 365 的協議，Microsoft 365 包括 Windows 10、Office 365 等生產力服務、移動和安全工具。 Hood 表示，來自服務和設備製造商的商業收入超出了微軟的預期。

微軟的生產力和業務流程部門，包括 Office, LinkedIn 和 Dynamics，帶來了 110.8 億美元的收入。微軟 Office 365 商業月活躍用戶突破 2 億，但 Office 365 商業月活躍用戶的年化增長率降至 21%。微軟表示 Office 365 用戶數量增長 9.5%，目前為 3560 萬。

Azure 與 Windows Server、SQL Server、System Center、GitHub 和 consulting 共同組成的智能雲部門貢獻了 108.5 億美元的收入。

在第一財季，微軟表示，領英業務將遷移到 Azure，並宣布收購雲遷移公司 Movere、數據安全公司 BlueTalon 和零售廣告公司 PromoteIQ。

本月早些時候，以布倫特•蒂爾 (Brent Thill) 為首的傑富瑞 (Jefferies) 分析師將微軟股票評級從賣出上調為買入。他們在給客戶的一份報告中寫道:「我們看到了一家規模龐大的多元化企業，擁有良好的可見度，在可預見的未來，該公司有望實現兩位數的增長。」分析師指出，Azure、Office 業務和 LinkedIn 是增長機會。

微軟上月表示，將停止在收益報告中披露遊戲收入，而是報告了 Xbox 內容和服務的收入增長，因為該公司已經加強了遊戲服務方麵的業務，很快還會有更多此類服務。(該公司仍在向 SEC 提交的季度財務報告中披露遊戲收入) 不過，在第一財季，微軟表示 Xbox 內容和服務收入基本保持不變，這一結果與去年同期「Fortnite」遊戲的影響有關，當時該遊戲的銷量增長了 36%，很難進行比較。