市值過萬億的微軟還能繼續上漲的五大原因

文 | 《巴倫》撰稿人埃裏克·J·薩維茨(Eric J. Savitz)

編輯 | 郭力群

2020-02-14 17:56:44

在可預見的未來微軟的收入和利潤將以兩位數百分比的速度增長，未來幾年該股將繼續跑贏大盤。

Evercore ISI分析師柯克·馬特納(Kirk Materne)在周四（2月13日）發布的研報中稱，已經大幅反彈的微軟(Microsoft, MSFT)仍有進一步上漲的空間。馬特納重申對微軟的評級為“跑贏大盤”，同時把目標價從190美元上調至212美元。

馬特納寫道，在最近走訪了微軟位於西雅圖雷德蒙德的總部後，他比以往任何時候都更加確信這家軟件巨頭“正在全速前進”，“長期來看該公司馬力十足”。他尤其看好微軟雲業務Azure的前景，認為該業務在商業應用軟件和遊戲兩方麵都有擴張的空間。

微軟開始複興的時間可以追溯到2014年薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)接任首席執行官那會兒，他帶領微軟重新開始關注雲業務。在那之後，該公司股價上漲了四倍多，市值超過了1萬億美元。馬特納寫道，Azure的增長“大大超過”了投資者的預期，他還稱，“納德拉在提升企業組織的一致性和提高其他技術供應商與微軟合作或被微軟收購的意願中起到了極大的的作用。”

馬特納列出了五個因素來說明微軟的股價還可以進一步上漲。

商業雲的領先地位：馬特納認為，微軟強大的傳統企業軟件業務給該公司的雲業務帶來了推動，比亞馬遜(Amazon.com, AMZN)和穀歌(Alphabet, GOOGL)更具結構性優勢。馬特納認為，到2024財年，微軟商業雲業務的收入可能會超過1000億美元。

重塑企業生產力市場：馬特納認為，微軟的Teams團隊協作軟件和Microsoft Power Platform分析軟件能夠“重塑商業生產力領域的圖景”。

商業應用程序持續增長：“我們預計未來三到五年微軟將大舉投資規模達2770億美元的企業應用程序市場，這將開啟一個全新的投資故事，”馬特納寫道。

遊戲業務：“我們認為采用5G技術和開展流媒體業務為微軟創造了一個改變投資者對該公司遊戲特許權看法的機會。”

走可持續發展道路：“我們認為微軟在可持續發展方麵做的承諾提高了對采用ESG投資策略的投資者的吸引力，提高數據中心的效率後，長期內會給該公司帶來一些商業上的益處。”

馬特納總結道，“歸根結底，我們認為在可預見的未來微軟的收入和利潤將以兩位數百分比的速度增長，未來幾年該股將繼續跑贏大盤。”