微軟發布第六代小冰；新東方、好未來披露最新季度財報

【注】新資本、新合作、新視角，周末特刊，集結本周最新消息，帶你洞悉本周教育行業動態，快速縱覽教育行業新觀點。

本周，多家教育企業完成新一輪融資，大公司也動態不斷。新東方、好未來相繼披露最新季度財報；渾水再發做空報告，質疑好未來培優業務運營狀況，致其股價下跌逾12%；樂視、網易有道、微軟紛紛發布最新產品。

7月23日，在線少兒英語學習平台“鯨魚小班” 對外宣布已完成由清新資本領投、山行資本跟投的千萬美元A輪融資。去年12月，鯨魚小班完成了由山行資本領投的1500萬元Pre-A輪融資。

鯨魚小班由親子論壇上一群家長建立，正式創立於2013年。從創立之初至今，鯨魚小班堅持主打2至4人班型的在線英語小班課。據介紹，鯨魚小班在過去半年內業績增長了近五倍，月流水已經突破千萬。

7月25日，藝術教育平台斑馬星空宣布完成1300萬元天使輪融資，由新東方旗下東方新創領投，如川資本和脈脈CEO林凡跟投。此輪融資主要用於教研以及團隊擴充。

斑馬星空於2017年10月上線，定位為全品類藝術教育平台，已積累近4萬名用戶。目前主要有斑馬星空學院、新美學100人、十一光年三個產品。斑馬星空學院的課程涵蓋美術、書法、音樂等大品類，此外還有插花、攝影、國學、茶道等生活美學類課程，數量將近500節。

7月27日，STEAM教育品牌寓樂灣宣布完成C輪融資。本輪投資由渢華資本領投，華和資本、禦潤資本跟投。據悉，寓樂灣本輪投後估值近10億。本輪資金將用於產品與課程研發、STEAM教育雲平台的資源建設和運營、擴大校區版圖，加速全球化培訓校區戰略部署。

截至目前，寓樂灣在國內與4000多所學校建立合作，服務近百萬學生，其中注冊線上學員超過45萬，線下合作辦學點共214家，具有1.8萬節在線課程、上百種教學具產品、數十種創客教育教材。來自C端的線下校區以及家庭端產品銷售所帶來的收入每季度都在快速上升。2018年，寓樂灣的營收目標是衝擊2億人民幣。

7月27日，嗨學網與成都市成華區建設路金融商務總部發展區促進中心就“嗨學成都中心項目”投資簽訂戰略協議。同時，嗨學網最近完成D輪融資，投資方包括清華控股旗下教育領域的投資基金。

嗨學董事長梁熱表示，嗨學網在2016年8月計劃落實雙總部戰略後，決定在成華區布局成立了嗨學成都中心，將此作為繼北京之後的第二總部。除此之外，嗨學網為進一步拓展西南業務，又在成華區成立了微信營銷中心。據了解，嗨學網未來擬在成華區投資總計5億元人民幣。

7月27日，知識付費平台“老路識堂”宣布近日完成2160萬人民幣Pre-A輪戰略融資，投資方為英諾天使基金、紅杉中國種子基金、天使成長營。根據融資條款，投後估值暫未披露。獲得此輪融資後，老路識堂將從原先垂直的內容研發體係，升級為開放的知識付費服務商，開啟全新的MCN模式。

2017年2月，“老路識堂”正式起步。團隊在7月上線了首個產品《用得上的商學課》，麵向需求更廣泛的C端用戶。相較於其他知識付費產品，《用得上的商學課》價格較低，100期音頻售價為99元。下一步，團隊聚焦於MCN模式（Multi-Channel Network）。

7月27日，藝術留學機構“維歐藝術聯盟”獲普豐創投 2000 萬元 A 輪融資，將主要用於拓展市場和挖掘供應鏈資源。此前維歐曾於 2017 年 4 月獲華映資本千萬元 Pre-A 輪融資。

維歐藝術聯盟成立於2011年，主營業務為提供高端藝術留學服務，並提供服裝、珠寶、平麵等數十門相關課程，創始人趙鑫畢業於北京服裝學院。除了留學服務，維歐目前還為高中、大學和設計技能學習需求的用戶提供藝術設計類培訓，並將在本輪融資後重點拓展職業教育業務。

博實樂教育7月20日發布公告稱，已簽訂條約以7000萬人民幣收購浙江一藝術培訓70%股權。公告顯示，標的學院成立於2009年，主要從事於藝術高考培訓業務，有兩個主要校區共涵蓋學生600多名。

對於收購原因，博實樂稱是為了擴大學生藝術培訓、教師專業培訓以及相關互補業務。同時表示，將在2019年第一財季結束前，完成交易以及相關的監管程序。

北京時間7月24日，新東方公布了2018財年第四季度及全年財務業績。2018財年第四季度，新東方實現淨收入7.01億美元，同比增長44.1%；學生報名人數約為205.8萬，同比上升44.9%。2018財年淨收入為24.47億美元，同比增長36%；截至2018年5月31日，學習中心總數達1,081家。

俞敏洪認為，K12業務保持增勢是新東方收入增長的主要推動力，其第四季度收入同比增長約52%。 財報顯示，新東方K12業務全年收入增長約46%，貢獻總收入約59%。全年淨收入同比增長約36%，學生報名人數同比增長約30.3%。其中，優能中學取得同比約44%的收入增長，泡泡少兒教育收入同比增長約51%。

7月26日，新南洋發布公告稱，擬以7460.38 萬元人民幣收購韓國 Chungdahm Learning,INC.79.3965 萬股普通股。同時，新南洋全資子公司昂立教育擬與CDL公司旗下全資子公司清潭中國共同發起設立昂立哆來咪教育科技（上海）有限公司，注冊資本為6000 萬元人民幣，昂立教育擬出資 3060 萬元。

7月26日，新南洋發布公告稱，擬與山東省新舊動能轉換威海產業發展基金有限公司共同發起設立鯤翎新南洋教育產業並購基金。同時發布另一並購基金設立公告，擬與金山資本共同發起設立上海金洋教育產業投資中心。兩起基金的首期規模均為人 5 億元民幣，存續期均為 7 年。

此次新南洋設立兩個並購基金，均是為了推動公司教育培訓主營業務的快速發展，加快公司對優質教育資源的布局與整合，提升公司在教育培訓市場的競爭優勢。

7月26日，好未來發布截至2018年5月31日的2019財年Q1未經審計財務報告。據財報數據，Q1營收為5.51億美元，同比增長71.1%；淨利潤為6680萬美元，同比增長132.0%；季度總學生人次從上年同期的約1,047,760增長到本季的約1,976,960，同比增長88.7%；截至2018年5月31日，好未來在43個城市共設有630個教學中心。

北京時間7月26日，渾水發布第四份做空報告。報告稱，好未來管理層通過減少披露信息，以誤導投資者認為培優業務運營狀況良好並在持續增長。渾水根據注冊人數、平均售價（ASP）和營收數據三項指標，計算培優業務的數據表現，從而提出好未來所披露的培優業務數據之間存在矛盾，進而論證培優業務目前的運營狀況並不良好。

受做空報告影響，好未來股價盤前出現大幅下跌，跌幅達15%；收盤跌幅達12%，市值蒸發近30億美元。

7月24日，由樂視上市體係推出的新品牌樂融集團宣布推出親子生態品牌“童話俠”，該親子品牌屬於樂融集團全新業務模式“融·羅盤”的一部分。據了解，樂融將圍繞童話俠IP打造親子冒險類大型綜藝節目《融創文旅·童話俠》，並在Letv超級電視、央視影音、中國互聯網電視、樂視視頻Le.com播出。

7月26日，網易有道少兒閱讀應用“有道樂讀”上線，並在中國區app store首發。這是繼 4 月上線有道數學後，有道在少兒教育市場裏布局的第二款產品。此前有道的工具型產品矩陣中還沒有出現過專門針對少兒群體的產品，此次發布有道樂讀也可以看出有道要在少兒端發力的決心。

有道樂讀的閱讀內容既涵蓋“課文朗讀”、“詩詞”、“論語”等課內必學材料，也有課外的延伸讀物，題材包括故事、百科、文學、曆史、藝術等。考慮用戶不同的使用場景，有道樂讀同時提供了多種閱讀方式，包括有聲書、知識專欄，各種主題電子書及繪本。

7月27日，微軟召開第六代微軟小冰發布會。發布會上，微軟宣布第六代小冰的Dual AI戰略，將圍繞產品與數據搭建半開放合作平台。此外，發布會還介紹了第六代小冰的新特性，以及在垂直領域的落地進展。同時，還推出小冰3D可交互外形。

微軟小冰是微軟(亞洲)互聯網工程院於2014年5月29日發布的智能聊天機器人。經過數次迭代，微軟小冰已發展成為以情感計算為核心的完整人工智能框架。產品形態涉及對話式人工智能機器人、智能語音助手、人工智能創造內容提供者和一係列垂直領域解決方案。

錦天城律師事務所合夥人何周：律師在企業上市的過程中主要解決的是合規性問題。通常來說，曆史沿革、主體資格、關連交易、有沒有違法違規行為，這些是常規的。關於教育企業上市問題，更應該關注的是在香港，或是到境外上市的在線教育企業存在的監管問題。另外一點則是行業的準入問題。比如義務教育是禁止境外上市的，在其它分類管理製度下是可以的。我們在做上市結構安排的時候，采用什麼方式，直接上市還是間接上市，都是要考慮的。

普華永道合夥人莫斌：法律出台，會計師或者是律師最怕一個東西，就是模糊不清。到底有沒有法律，或者說法律框架跟實施的層麵是不是一致。好的方麵在於監管機構意識到這一點，希望規範化，而不是處於無序競爭的狀態，或者是一個灰色地帶。另一方麵，法律隻是處於一個起步階段，至於落實到各個地方實施的時候，有沒有那麼細致，各地的執法的力度，以及對於它的解讀是不一樣的。所以我們應該審慎的樂觀，但是前途還是光明的，要繼續努力。

華泰證券教育行業分析師王莎莎：對民促法落地的過程，從二級市場來看，短期可以解讀為風險，長期來說可以解讀為機遇。我們最關注的是對財務報表的影響。如果選擇盈利的話，就麵臨收稅的問題，交多少，以多少征收都是不確定的。如果選擇非盈利性，原有的VIE架構實施，這種方式能不能繼續下去。不管是兩種當中的哪一種，其實都是負麵的影響。所以說短期來看一定是一個風險因素。但是從長期來看，應該是一個機遇。不管在任何行業裏，政策不確定性都是最大的風險。但是，民促法落地以後，這種不確定性會消除很多，對行業來講是一種利好。

真格教育基金合夥人葛文偉：教育是一個長周期的事情，而資本是周期波動的。我們希望教育創業者能夠根據自己的節奏開展業務，而不是被資本的周期所影響，追求短期功利的結果。當今的社會環境中，小品類也能做大。相比於傳統認知關注的賽道夠長、天花板夠高，我們更看重的是團隊對產品的理解。換句話說，創始團隊自身對教育和互聯網（包括技術）要有非常深刻的理解。另外，教育本身是一個不能快的行業，團隊要有長期持久戰的心態。

山行資本合夥人徐詩：看好啟蒙教育、教育SaaS係統、K12學科賽道。三四線城市對優質教育產品需求的快速增長，意味著啟蒙教育將會更加火熱，同時也意味著小機構亟需技術和工具的賦能。然而最後還是需要比拚各家的內功：能否真正洞察用戶的痛點並且行之有效地解決痛點，即產品（內容）能力、技術研發能力及用戶體驗。

創新工場高級投資經理孫國府：看好教育的下沉市場和為K12全日製學校提供內容和服務的產品。在爭奪教育下沉市場的過程中，雙師、線上線下的模式都有可能，也會出現全新的產業整合模式，比如中央廚房化的教研借助加盟模式進行擴張。希望創業團隊具備3個特質：對下沉市場有深刻的理解，在下沉市場實踐過，有相關經驗；對下沉市場的用戶有深入的研究，知道在沒有小升初的城市裏如何招生；必須具有師資和教研的沉澱。