國內在收縮，海外在發力——全麵解讀小米集團2019年報

其中小米集團第四季度營收564.7億元，市場預期548.78億元，2018年同期營收為444.21億元，同比增長27%；經調整淨利潤23.4億元，同比增長26.5%。

2019年全年，小米總收入達到2058億元，同比增長17.7%；經調整淨利潤達到115億元，同比增長了34.8%。

管理運營成本管控能力強、研發投入足

在本次披露的財報中，有一項數據十分值得細品。

2019年中，小米的毛利率13.9%，淨利潤率5.6%，而費用率僅僅隻有8.2%！

能夠將費用率壓製到如此程度，直接體現出了小米市場管理部門的經營效率已經優秀到了教科書級別。

而75億的研發費用，已經相當於毛利的整整四分之一。這也就是說，小米將幾乎50%的費用都用在了研發上。

國內市場萎縮，海外市場擴張

2019年，小米和紅米的銷量達到了1.246億部，較2018年1.19億部增長560萬部，占收入的59.3%。

但是其中主要增長區間還是在於海外市場，尤其是西歐帶來的增量

兩相比較之下，國內市場的進一步萎縮，讓不少投資機構和個人對小米未來的走向深表擔憂。

是繼續走高端路線，還是紮根海外，對於米粉來說尚未可知

目前看來，2019年年初分割小米/Redmi品牌目前看來是成功的。

價位徹底分割，產品思路也逐漸清晰。

但是突如其來的疫情再次讓2020變得不可捉摸。今年原本是小米全麵邁向5G、K30Pro係列正式接替原本小米定位的“高飛元年”。

但受新冠肺炎疫情影響，小米產業鏈在2月和3月遇到暫時性的生產中斷。雖然目前生產大部分已恢複，產能已回升到正常水平的80%到90%。但疫情的影響無法避免，小米2020的財報將如何展示，一切還未可得知。