速評微軟第四財季業績：有望超亞馬遜AWS成第一大雲計算廠商

今天淩晨，微軟發布了2017財年第四季度及全年業績。從整個第四財季財報披露的數據來看，我覺得可以下這樣一個結論：微軟依靠雲計算業務完成了蛻變，從這個季度開始，它很可能已經超越亞馬遜AWS，成為營收第一大的雲計算廠商。

過去3年多時間裏，微軟一直都在大力向雲計算廠商轉型，不但曾經的金牛型業務Office完成了華麗轉身，明星業務Azure依舊保持著超高速增長。根據最新的財報，Office 365 商業版營收同比增長了43%，Azure業務實現97%的同比增長。

先來說說Azure。

毫無疑問，Azure是微軟內部最為看重的業務，在Azure正式推出之後的多個季度裏都保持了100%以上的增長，直到過去3個季度裏，增長才開始下滑至93%左右。

隨著Azure營收的規模的提升，增速下滑肯定是正常的。最初，我預測Azure業務的季度營收增長速度可能會放緩至90%以下。

但是，出乎意外的是，Azure業務的營收在這個季度裏的營收出現了反彈，增長速度提升至97%。所以說，Azure業務在這個季度裏的表現肯定是遠超預期的。

按照我的推算，Azure業務過去一季度的營收大概是16.78億美元，大概是亞馬遜AWS業務營收一半左右。如果以IAAS業務計算，微軟牢牢地占據了全球第二大雲計算廠商的位置，並且在不斷縮小與第一名的差距。

Azure業務一直被微軟放在智能雲業務板塊，這部分業務的增長基本都是靠Azure拉動。一個值得注意的事情是，微軟智能雲業務在Azure的推動下，運營利潤開始步入上升通道。

過去幾年，為了發展Azure業務，微軟投資上百億美元建設數據中心，目前來看隨著Azure業務規模的快速上升，這部分業務的投入開始進入回報期。可以預期，這部分業務的運營利潤未來將會創下新高。

再來說說，第一大雲計算廠商的問題。

一直以來，微軟都強在企業級市場。自喊出向雲轉型之後，該公司的多數產品都開始雲化，其中就包括Office 365 commercial和Dynamics 365。按照目前的行業慣例，這部分業務被稱作了Saas業務。

如果以廣泛的雲計算概念計算，也就是IAAS+PAAS+SAAS來統計，微軟把Office 365 commercial, Azure, Dynamics 365,和其他雲業務叫做“商業雲”，這部分業務2017財年的年化營收運轉率(revenue run rate)達到189億美元。

年化營收運轉率(revenue run rate)是按照微軟2017財年第四季度最後一個月，也就是6月份的單月營收乘以12得來。如果這樣算的話，微軟“商業雲”業務單月營收15.75億美元，季度營收可以達到47.25億美元。

亞馬遜AWS今年第一季度的營收是36.61億美元，比上年同期的25.66億美元增長43%。2016年第二季度，亞馬遜AWS營收為28.86億美元，如果按照45%的增長速度，今年第二季度，亞馬遜AWS的預計營收為42億美元。

除非亞馬遜AWS在這個季度裏也有非常驚豔的表現，否則按照目前的推算，亞馬遜AWS的季度營收可能第一次落後於微軟。

亞馬遜將在下周公布最新的財報，屆時我們將可以看到亞馬遜AWS最新的季度營收。但是微軟登頂營收第一大雲計算廠商的桂冠已經是非常大的大概率事件。

恭喜微軟。