財報季大盤點: 穀歌開疆辟地 微軟以雲為主

為什麼要看財報呢？因為它能夠幫助外界集中做總結，看看這些公司過去一季度有沒有達到預定目標；然後，評估新一季的各項預期；最後，判斷公司發展方向與戰略的進展和變化。

最近，幾大科技巨頭，著名的FANG（Facebook、Amazon、Netflix和Google），外加微軟，都新鮮出爐了最新一季的財報。密探今天就帶你逐一盤點，看看這些公司上個季度的“收成”，再預測下個季度的發展戰略。(由於Netflix主要依靠視頻服務的訂閱賺錢，屬於媒體和娛樂公司，就不納入本文了，但不得不提一句：它家待遇超級好是真的！）

首先從穀歌母公司Alphabet講起——7月24日，Alphabet發布本財年第二季度財報，結果市後股價大跌3%，本來已經突破千美元每股的大關，這次“一夜回到解放前”。

這是24到25號的股價變化曲線，能直觀看出跌得極為陡峭和突然。原因何在？

首先，財報反映出了一些好消息：即使Alphabet今天已經是體量龐大的超級巨獸，卻竟然還能保持兩位數的營收增長——好比一頭大象70碼高速狂奔一樣。這季度，Alphabet 260億刀的收入較去年同期增長21%。另外每股盈利（5.01美元）也打敗了華爾街的預期（4.49美元）。

這麼漂亮的數字，怎麼股市一致給了差評呢？

第一，6月底，歐盟給穀歌開出了一份27億美元的天價罰單，即使穀歌非常有錢，也頗有些吃不消。罰款的原因是：歐盟認為穀歌利用在搜索引擎領域的壟斷地位，誘使用戶前往和自家相關聯的消費網站購物。這對其它同類型網站來說，是不公平競爭，損害了他們的創新力和競爭力；對消費者來說，他們無法獲得真正“誠實”的消費選擇。

穀歌對歐盟的指控予以否認，但還是把這份罰單計入了本季度財報的支出，也直接導致利潤下降。

另外，歐盟還在進行另外兩項針對穀歌的調查，因此穀歌給投資人打預防針：更多的罰單正在路上，數目暫時難以估計；並且歐盟還責令穀歌整改——這就讓投資人非常煩惱了，“我們超級討厭不確定性和高風險”。

第二個主要負麵因素，是CPC的降低和TAC的升高。

CPC即“每次點擊成本”（cost per click），指每次用戶點擊一個廣告鏈接，廣告金主要付給穀歌的錢。這個數字在第二季度怒跌了23%，大大出乎分析師預料，並且已經是連續第四個季度下跌。TAC則指“流量獲取成本”（traffic acquisition costs），即穀歌支付給合作夥伴的錢，（舉個例子，你想看papi醬的視頻，登錄YouTube並且先看了15秒廣告，為此穀歌要付給papi醬導流費）。第二季度TAC花費了50.9億美元，同樣超出了分析師預期。

麵對挑戰，Alphabet自然不會坐以待斃。我們來看看財報會議中，透露出的接下來重點戰略。

首先，CPC和TAC的此消彼長，主要原因在於，純靠搜索引擎帶來的回報已經愈發無力（在密探看來，這也是百度不複從前統治地位的主要因素）。用戶越來越喜歡移動端上網；而流量越來越便宜，也讓移動視頻地位上升。

因此，穀歌在會議中反複體現了對YouTube的看重。CEO劈柴大叔表示：YouTube在全球都在迅速擴張；15億人平均每天花一個小時看YouTube視頻！所以接下來資源會向YouTube有更多地傾斜。

另外，針對移動端廣告收入的光明“錢”景，穀歌向Facebook取經，在自己的手機應用上搞出了Google Feed，即信息流廣告。用戶使用Google Feed能看到更個性化的內容，和自己感興趣的話題。同時也幫助穀歌給你推送更精準的廣告，甚至披著“新聞”的外衣出現在你麵前。

最後，對廣告營收的重度依賴，一直是Alphabet和投資者的心頭患。本季度“非廣告收入”同期增長50%，達到30億美元（廣告收入227億美元），讓管理層很是興奮。Alphabet強調，自己會在Google Play（穀歌商城）、硬件和雲服務等領域繼續發力。尤其是雲服務，今年還在大力招新哦！

另外，阿爾法狗在圍棋上的光輝戰績和宣傳效果，讓穀歌對人工智能給予了更多的長期關愛。AI也許不會直接賺錢，但劈柴大叔說了，“我們把機器學習功能嵌入許多其它服務，這給我們更多機會和信心，從長期角度投資生意。”

本月20號，微軟發布了2017財年第四季度財報（財年和實際年份往往不同），打敗了華爾街預期（尤其是每股盈利98美分，遠超預期的71美分），淨賺65億多美元。財報發布後，外界不約而同把目光聚焦在了微軟雲計算平台與服務Azure身上。

伴隨全球個人電腦生意的萎靡不振，微軟在該領域曾經引以為豪的戰績已經縮水，手機和Xbox主機營收均有下滑。從這方麵看，以微軟為代表的“舊時代”巨頭似乎已經陷入沉默的泥沼。但實際上，微軟早已牟足了勁兒，向基於雲端的訂閱式服務轉型。

財報顯示：Azure的季度收入同期增長了97%，幾乎翻倍！另外，雲應用——Dynamics 365和企業端Office 365也都分別實現74%和43%的增速。在雲服務領域，微軟已經可以和Alphabet以及亞馬遜三足鼎立了。

基於以上令人振奮的好消息，微軟2018財年的發展戰略是一目了然的。

本月早些時候，微軟宣布裁員數千人，主要以銷售人員為主，為的是集中精力在2018財年大幹一場，加速發展雲生意，納入更多合作夥伴用Azure、Dynamics 365和Office 365搭建起客戶基於雲的生態係統。

微軟CEO薩提亞·納德拉說，微軟最新的標語“Intelligent Cloud and Intelligent Edge”，已經和全世界的用戶們產生了共鳴：“客戶正在尋求微軟和蓬勃發展的合作夥伴生態係統，加快自身的數字化轉型，為智能雲的發展開創新契機。”

——所以說，微軟可謂悶聲發大財的典型，上季度比爾蓋茨爸爸僅憑借其在微軟的股票，每天都能躺著賺10輛蘭博基尼啊！

Facebook於7月26號發布了財報，本季度各項數據表現亮眼，大大突破了此前外界預期。對比如下：

總的來說：賺的比預期更多，人氣比預期還旺盛，花銷卻比預估的減少很多。股市對Facebook表現出熱烈好感，盤後價一度怒漲4%，達到曆史新高！

Facebook其實給前文的Alphabet樹立了一個好榜樣。我們提到，穀歌要加大在移動端和視頻廣告方麵的努力和收入，而Facebook已經憑借這兩個領域的佼佼表現，獲取了豐厚回報，並且還在以高速增長，本季度它的收入增速是穀歌的兩倍！

用數據說話，移動端收入本季度達到80億美元，占總收入近87%。伴隨內容消費的形式變化，廣告主要求更高了——他們希望潛在消費者無論用什麼設備、無論人在哪裏，內容都要精準推送到他們眼前。Facebook適應這個趨勢非常快捷。在Instagram和Facebook這兩款受歡迎的應用中，用戶都能定製自己喜歡的話題，也給了廣告主準確找到你的機會。——比如你喜歡網上“吸貓”，那可能很快就能在首頁見到附近寵物商店的廣告。

接下來，Facebook戰略重心沒有大的偏移，將繼續優化自己的現金奶牛。這其中有一些策略的實施仍值得注意：

比如小紮同學在電話會議中討論了人工智能給FB帶來的巨大幫助，AI將能比人類更好地優化內容和廣告。另外，公司也要新建一些數據中心，來更好地應付視頻內容帶來的流量激增和龐大的數據庫。注意：目前這一塊業務需要大量新員工，FB正在熱情招聘哦！

最後提一句，Facebook的老對頭Snap Inc.，在核心特征被競爭對手紛紛“借鑒”後，股價已經從上市的17美元，高峰時的29美元，下跌到今天的13.4美元。隻是心疼密探一位朋友，在19美元入手不少股票，以為買到了“抄底價”......

27日，是幾大巨頭中亞馬遜發布財報的日子。

縱觀亞馬遜本財年第二季度財報，好壞消息摻半。好消息就是：亞馬遜的上季度收入再次打破預期，達到380億美元；並且被所有人寄予厚望的亞馬遜雲（AWS）也以41億美元的收入超出預期。然而壞消息就是：亞馬遜的盈利情況讓人大跌眼鏡——原本外界估計它能達到每股盈利1.42美元，結果實際隻有42美分！

這直接導致Amazon盤後股價暴跌3%。

那麼，為什麼亞馬遜收入這麼高，利潤卻這麼少？

因為它把錢都拿去投資了。包括視頻，硬件設備等領域，和開辟其它國家地區的市場。為此，亞馬遜敢於在現階段“吃土”，把目光聚焦於長遠發展。CFO在電話會議中表示，會繼續這麼做，“第二季度我們有很健康的投資量，接下來我們會繼續尋求在這些領域的增長。”

接下來，亞馬遜的戰略，仍然會高度重視AWS的發展，同時在多個領域共同發力。引用此前密探采訪過的投資大佬點評：“這是美國唯一一家有魄力做生態鏈的公司；如果隻能選擇長期持有一隻個股，我選擇亞馬遜。”

密探也對亞馬遜前景看好，畢竟它的收入增速，在現有的體量上算是快得飛起（同期增長25%）。

其次，依靠公司驚人的運營效率，亞馬遜給新玩家建立起高高的門檻；並且每進入一個新領域，都如死神軍團一般攜碾壓之勢而來。比如，它上個月收購Whole Foods後，Whole Foods此前的競爭對手，股價齊齊直線下滑。

最後，這是一家不計較眼前利益，目光看得遠的公司。一位偉人有名言曰：風物長宜放眼量！

最後插播一條CNBC報道，亞馬遜正在新一季度中尋求健康護理和醫療行業的機會。而7月27日早上，亞馬遜股價一度高達1083美元，也一度讓貝佐斯登頂了世界首富的寶座啊。