轉型後股價四年漲兩倍 微軟的雲業務增長比亞馬遜還要猛

摘要：上個季度，微軟Azure收入增長了93%，同期亞馬遜AWS收入增幅為49%。在周四盤後公布的最新財報中，微軟的雲計算業務仍然是最大看點。

文章來源：英為財情Investing.com 分析師：英為財情

英為財情Investing.com - 微軟公司 (NASDAQ:MSFT)計劃於周四盤後公布四季度財報。近期微軟股價屢創新高，本周二創下105.95美元的收盤新高，令其市值首次突破8000億美元。CNBC近日撰文指出，自薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）於2014年初接任微軟首席執行官以來，其股價四年漲了兩倍，這在很大程度上得益於納德拉帶領微軟“擁抱雲計算業務”。

上個月底，Atlantic Equities對微軟給出“增持”評級，原因就是看好微軟向雲技術的轉型，預計下個十年微軟Azure的收入將超過1000億美元。這些都意味著，微軟這份財報的最大看點仍然是雲計算業務。

簡單地說，雲計算指通過互聯網提供計算服務——服務器、存儲、數據庫、建網、軟件、分析等，在這個特定的行業中這種服務被稱為“雲”。目前，包括亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)、微軟 (NASDAQ:MSFT)、穀歌 (NASDAQ:GOOGL)、IBM (NYSE:IBM)、阿裏巴巴 (NYSE:BABA)等科技巨頭都將未來增長押注在雲領域。亞馬遜入局較早，據Synergy Research Group今年4月底的數據，一季度亞馬遜的AWS占據雲基礎設施市場33%的份額，仍然保持較大的優勢，但同比下滑了1個百分點。位居第二的微軟呈現出較為強勁的增長勢頭，同比增長3個百分點至13%。

可以看出，在雲計算領域追趕亞馬遜成為微軟業務的一個重要戰略。去年7月，微軟進行了重大的銷售人員調整，裁掉原銷售團隊近10%的同時雇傭更多的技術銷售人員，專注於為雲服務招攬更多的客戶。今年3月底，微軟又進行了架構重整，將公司內部更多的資源分配給Azure的負責人Scott Guthrie。

此外，微軟還擁有大約7.2萬個雲合作夥伴，他們為Azure提供軟件、幫助客戶將工作數據轉移到微軟的雲服務上，亦或幫助微軟進行銷售。微軟副總裁近期表示，目前微軟有95%的商業收入來源於合作夥伴。

在外部，微軟於2016年以262億美元全現金收購領英，旨在利用領英的社交網絡打造企業級別的更多應用，包括雲計算以及基於微軟Office係統在內的社交應用。今年6月初，微軟確認計劃以75億美元的股票收購開源及代碼托管社區GitHub，進一步布局雲計算領域。

這些舉措帶來的成效也十分顯著。上季度，微軟稱Azure的收入飆升了93%。雖然沒有具體的收入數據，KeyBanc分析師預估其已達到17.6億美元，Raymond James分析師預計該數字為20.5億美元。而同期，亞馬遜AWS的收入增幅為49%。

已有市場人士認為，微軟在雲領域的快速增長會對亞馬遜的領先地位構成威脅，這當中包括研究機構Arthur Wood。本周，沃爾瑪與微軟宣布達成一項為期五年的合作協議，沃爾瑪將使用微軟的雲技術，用以支持與供應商之間的采購和銷售數據共享算法。納德拉在接受媒體采訪時表示，與亞馬遜的競爭關係“絕對是（雙方進行合作的）關鍵”。

對此，Arthur Wood稱，某些垂直行業中的企業已經感受到了亞馬遜的威脅，他們將更傾向於選擇微軟來作為其雲基礎設備的合作夥伴。除了零售行業的沃爾瑪，像醫療保健等其他垂直行業的企業也可能會避開亞馬遜AWS。

高盛集團在6月份對不同行業上市公司的100名首席信息官就IaaS（基礎設施即服務）進行調查，顯示56%的大型企業目前使用的是亞馬遜AWS，49%選擇的是微軟Azure。而當被問及他們三年後將使用哪家公司的雲服務時，AWS和Azure的占比都是49%。高盛分析師據此指出，雖然AWS仍然是IaaS領域的首選雲服務，但未來三年Azure有望實現與AWS類似的滲透率。

微軟的雲業務增長也不僅僅是關乎智能雲服務部門的Azure，還包括生產力和業務流程部門下基於雲平台的Office 365、Dynamics產品。在上個季度，微軟生產力和業務流程業務收入增長17%，主要得益於企業級Office 365服務收入42%的增長以及Dynamics 365業務收入65%的增長。

FactSet分析師預計，在最新的財報中，微軟生產力和業務流程業務、智能雲服務、更個性化的計算業務將分別錄得96.8億、90.9億和104.1億美元的收入，同比增幅分別達到14.5%、22.3%和18.0%。

整體來看，英為財情的數據顯示，分析師預期微軟四季度收入為292.1億美元，每股利潤料為1.08美元。目前，在覆蓋微軟股票的34名分析師中，該股票的平均評級為“買入”，目標股價為113.55美元。

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