微軟：老牌巨頭的又一個豐收季

編者注：微軟發布2018財年Q4財報，本文作者達裏奧，為您帶來微軟最新財報的詳細分析。

美東時間7月19日盤後，微軟發布截止6月30日的2018財年Q4財報，受業績超預期利好，公司當日盤後大漲3.3%，以下是具體分析：

行情來源：華盛證券

財報業績：增長超預期

財報顯示，公司季度營收300.85億美元，同比增長17%，超出預期8.6億美元。該季度公司GAAP準則下的淨利潤88.73億美元，同比增長10%，對應攤薄每股收益為1.14美元，同比增長11%；Non-GAAP準則下的淨利潤87.69億美元，同比增長5%，對應攤薄每股收益為1.13美元，同比增長7%，超出預期0.05美元。

該季度公司股票回購和派息金額共計53億美元，同比增長16%，其中股票回購規模為21億美元，同比增長31%。

公司業務主要分為生產力和商業、智能雲以及“更多個人計算”三大分部，其中生產力和商業分部營收97億美元，同比增長13%；智能雲分部營收96億美元，同比增長23%；“更多個人計算”分部營收108億美元，同比增長17%。

財報亮點：明星產品業績顯眼

在產品層麵，公司的增長離不開幾大明星產品的推動。其中Azure雲計算增長迅猛，漲幅高達89%，是本季度增速最快的產品，說明公司此前在該領域的投入正在產生不錯的回報。目前公司雲計算的市場份額排名第二，僅次於亞馬遜，而最近沃爾瑪已經和微軟合作，將使用Azure雲計算平台，所以看好該業務有繼續增長的潛力。

其他產品中，在最新版Surface強勁的市場表現下，Surface業務營收同比增長25%；Xbox軟件和設備營收增長36%，推動遊戲業務營收大增39%；領英用戶超過5.75億，推動營收增長37%；Office商用產品營收也大漲38%。公司各產品業績漲幅具體見下圖：

數據來源：公司財報

2018財年全年業績

18財年營收和利潤均出現兩位數增長，其中營收1104億美元，同比增長14%；non-GAAP淨利潤303億美元，同比增長18%；non-GAAP攤薄每股收益3.88美元，同比增長18%。

未來展望

對於下季度展望，公司電話會議中預計19財年Q1將延續目前的增長趨勢。生產力和商業分部營收預期在92.5-94.5億美元區間內，其中領英的預期同比增速仍然強勁，而Office和Dynamics會出現兩位數增長。智能雲分部營收預期為81.5-83.5億美元，Azure雲計算高增長將持續。“更多個人計算”分部營收預計在99.5-102.5億美元，其中Surface會延續Q4的亮眼表現，而搜索廣告業務（除去流量獲取費用）和遊戲業務都將有15%左右的增長。

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